Ø Güçlü ABD verileri ile birlikte dolar endeksi dün %0,3 kazanç elde ettikten sonra bugün dünkü kapanışa göre yatay ve 3 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviye olan 97,8’lerde seyrediyor. Hem Avrupa Parlamentosu seçimleri beklenirken hem de Brexit sürecine dair belirsizliklerin sürmesiyle EUR/USD paritesi, tekrar 1,12 seviyesinin altında ve 1,1170’lerde. Ø ABD’de nisan ayına ilişkin konut başlangıçları %5,7 oranında artarak üst üste ikinci ayda yükseldi. Nisan ayına ilişkin inşaat izinleri de, %0,2 oranında artması beklenirken, %0,6 oranında artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Haftalık işsizlik maaş başvuruları, 220 bin kişi beklentisine karşın, 212 bin kişi seviyesinde gerçekleşerek beklentilerden iyi geldi. Philadelphia Fed iş dünyası endeksi, 9 seviyesinde beklenirken, 16,6 seviyesinde gelerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ø 6,00 seviyesinin etrafında görece dar bir bantta dalgalanmayı sürdüren USD/TL kuru, küresel anlamda güçlü dolar endeksi ve 6 ayın en düşüğünde seyreden Yuan ile birlikte GOÜ para birimlerine benzer şekilde sınırlı baskı altında. Kur, bugün saat 9 civarı dünkü kapanış olan 6,04 seviyesinin üzerinde 6,08’lerde seyretmekte. Ø Yurtiçi yerleşikler, beş haftalık aranın ardından dövizde yeniden alıma geçti ve 10 Mayıs haftasında yaklaşık USD 2 milyar döviz alışı gerçekleştirdi. Yurtiçi yerleşiklerin toplam döviz mevduatı, 3-10 Mayıs tarihleri arasında, USD 2,05 milyar artarak USD 181,2 milyar seviyesine yükseldi. (Hanehalkı, DTH’larını haftalık USD 910 milyon, reel sektör ise haftalık USD 1,14 milyar artırdı.) Merkez Bankası’nın toplam döviz rezervleri de haftalık bazda USD 607 milyon artarak USD 93,66 milyar seviyesine yükseldi.
Yazar: admin
16.05.2019 Faiz Piyasası
Ø Ticaret savaşlarının, ABD ekonomisine ve küresel ekonomiye zarar verebileceği algısı ile Fed’den artan faiz indirim beklentileri sonucunda, ABD tahvil faizlerinde aşağı yönlü bir eğilim gözlüyoruz. Geçtiğimiz sene piyasa beklentileri bu sene Fed’in 3 ila 4 faiz artırımı yapabileceği yönünde şekilleniyordu, şimdi ise piyasalar faiz indirim beklentilerini konuşuyor. ABD 10 yıllıklarının faizi sabah saatlerinde %2,37’lerde, ABD 2 yıllıkların faizi de %2,15 ile 15 ayın en düşük seviyelerinde bulunuyor. Ø Yurtiçi tahvil piyasasında, verim eğrisinin kısa ve uzun vadeli tarafında faizlerde artışlar gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 44 baz puanlık artışla %25,87 seviyesine, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 7 baz puanlık sınırlı artışla %19,55 seviyesine yükseldi.
16.05.2019 Döviz Piyasası
Ø EUR/USD paritesi, dün gün içerisinde 1 haftanın en düşük seviyesinden toparlanırken, günü 1,12 seviyesinden sonlandırdı. Bugün sabah saatlerinde dolar endeksi ise, 97,5’lerde yatay bir seviyede bulunuyor. Trump’ın ticaret müzakerecilerine daha fazla zaman vermek için ithal otomobil ve otomobil parçalarına yönelik gümrük vergilerini altı aya kadar ertelemesinin beklenmesi ise EUR/USD paritesinin 1,12 seviyesinin üzerinde tutunmasını sağlıyor ve parite sabah saatlerinde 1,1210 seviyesinde. Almanya ve Euro Bölgesi’nde yılın ilk çeyreğine ilişkin büyüme verilerinin, beklentilerle uyumlu gelmesi, paritedeki ılımlı hareketi destekliyor. Ø ABD’de ise veriler dün zayıf bir görünüm sergiledi. ABD’de perakende satışlar nisanda %0,2 artış beklentisine karşın, -%0,2 ile düşüş gösterdi. Mart ayında %1,6 artış gösteren perakende satışlar %1,7’ye revize edilirken, nisanda ise düşüş devam etti. ABD’de sanayi üretimi ise nisanda -%0,5 düştü. Beklenti, değişim olmaması yönündeydi. Kapasite kullanım oranı ise nisanda %78,5’ten %77,9’a geriledi. Ø USD/TL kuru dün 6 seviyesinin altında günü sonlandırdı ve bugün sabah saatlerinde ise kur 6,03 seviyelerinde işlem görüyor. 5 yıllık CDS primimiz 493 seviyesinde bulunuyor.
15.05.2019 Faiz Piyasası
Ø Küresel risk iştahının yönü, ABD 10 yıllıkların faizinde belirleyici olmayı sürdürüyor. ABD 10 yıllıkların faizi, bugün %2,41 seviyelerinde. Ø Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün iki yıllık gösterge tahvil ve 6 yıl vadeli değişken faizli tahvilin yeniden ihraçlarını gerçekleştirdi. Dün ve önceki gün gerçekleştirilen toplam 4 ihale ile Hazine mayıs ayı iç borçlanma programını da tamamlanmış oldu. Hazine böylece toplam 14,6 milyar TL’si piyasadan 18,3 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. Hazine’nin öngörüsü 15,9 milyar TL’si piyasadan toplam 18,8 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması idi. Öngörülere yakın bir borçlanma gözlemlesek de bir önceki ihaleye göre borçlanma maliyetlerinin arttığı gözleniyor. Örneğin, iki yıllık gösterge tahvilde borçlanma maliyeti bir ay önce gerçekleştirilen bir önceki ihaleye göre 313 baz puan arttı. Ø Dün TL varlıklara artan yönelmeyle birlikte tahvil piyasasında özellikle uzun tarafa belirgin bir alım geldiğini gözlemledik. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, 116 baz puanlık düşüşle %19,48 seviyesine geriledi. Hazine ihalesinin takip edilmesi ve TCMB’nin sıkılaştırma adımlarıyla birlikte 2 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 142 baz puan artarak %25,43 seviyesine yükseldi.
15.05.2019 Döviz Piyasası
Ø Trump’ın, ABD-Çin ticaret müzakerelerinin başarılı olmasını beklediğini belirtmesi sonrasında gelişmekte olan ülke para birimlerine artan ilginin de katkısıyla USD/TL kuru dün %0,5 düşüş kaydetti ve 6,02 seviyesinden günü sonlandırdı. Bugün saat 9 civarı 6,07’lerde işlem görüyor. Risk primi göstergemiz 5 yıllık CDS, 488 seviyesinde bulunuyor. Ø Dün yurtiçinde sanayi üretim verisi açıklandı. Sanayi üretimi, mart ayında beklentilerden daha sınırlı bir daralma gerçekleştirdi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi yıllık olarak %4,3 daralma beklentisine karşılık %2,2 daraldı. Sanayi üretiminin, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %4,8 azaldığını görüyoruz. 31 Mayıs’ta bu senenin ilk çeyreğinde % kaç büyüdüğümüzü gösterecek TÜİK büyüme verisini beklerken, bu %4,8’lik daralma bize 2019 yılı 1. çeyreğinde yıllık bazda ılımlı bir daralma beklentisini gündeme getiriyor. Ø Dolar endeksi, yatay bir görünüm sergileyerek bugün 97,5 seviyesinin hemen altında bulunuyor. EUR/USD paritesi, Almanya’da mayıs ayına ilişkin ZEW beklentiler endeksinin beklentiler altında kalması ve İtalya’da bütçe açığı endişelerinin tekrar gündeme gelmesiyle hafif baskı altında ve bugün saat 9 civarı 1,1210 seviyelerinde. Almanya ZEW endeksi, 5 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülürken -2,1 seviyesinde gerçekleşti.
13.05.2019 Faiz Piyasası
ABD’de beklentilerden zayıf gelen TÜFE verilerinin, ABD’de enflasyonun zayıf seyrini sürdürdüğünü işaret etmesi, ABD hazine tahvil faizlerini aşağı yönlü baskılarken; küresel risk iştahı da ABD 10 yıllıklar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. ABD 10 yıllıkların faizi, ABD-Çin ticaret görüşmelerinin takvim belirsizliği altında %2,43 seviyesinde haftaya başlıyor. Ø Yurtiçi tahvil piyasasında, geçen hafta küresel çapta risk iştahının azalması, GOÜ para birimlerine olan ilginin azalması ve TL’deki kısmi değer kaybının etkisiyle faizlerde, belirgin artışlar gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 149 baz puanlık artışla %24,36 seviyesine yükseldi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise haftalık bazda 174 baz puanlık artışla %21,17 seviyesine yükseldi ve böylece Eylül 2018’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Ø Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24,11 seviyesinden %24,18 seviyesine yükseldi. TCMB’nin haftalık repo ihalelerine tekrar ara verildiğini açıklamasıyla birlikte ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin önümüzdeki günlerde kademeli olarak %25,5’e yükselmesi bekleniyor. Merkez Bankası cuma günü piyasayı toplam 64,85 milyar TL ile 57 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden olacak şekilde fonladı. Fonlamanın geri kalanı 7,85 milyar TL olup koridorun üst bandından sağlandı.